تحلیلگران در رابطه با طلا چه می‌گویند؟

بر اساس آخرین تحقیقات شورای جهانی طلا، با وجود احساس نزولی مداوم در بازارهای آتی و جریان خروجی محصولات قابل معامله در بورس، همچنان تقاضای ثابتی برای طلای فیزیکی در سه ماهه سوم وجود داشت.

روز دوشنبه، WGC در آخرین گزارش سه ماهه روند تقاضای خود اعلام کرد که تقاضای فیزیکی طلا در سه ماهه سوم به 1181 تن رسیده
است که نسبت به سه ماهه سوم سال گذشته 28 درصد افزایش یافته است.
در عین حال، تقاضای طلا از ابتدای سال تا به امروز 18 درصد نسبت به 9 ماه اول سال 2021 افزایش یافته است.
خوان کارلوس آرتیگاس، رئیس تحقیقات جهانی در شورای جهانی طلا، در مصاحبه با کیتکو نیوز گفت که مصرف جهانی طلا به
سطح قبل از همه گیری بازگشته است که ناشی از افزایش جواهرات، تقاضای قوی برای شمش و سکه و خرید مداوم از بانک های مرکزی
افزایش تقاضای فیزیکی در حالی اتفاق می‌افتد که بازار سرمایه‌گذاری به دلیل خروج از ETFهای جهانی با پشتوانه طلا،
با 47 درصد یا 227 تن کاهش به 124 تن رسیده است.
با این حال، آرتیگاس گفت که آخرین گزارش نشان می دهد که بازار طلا بیش از تقاضای سرمایه گذاری در معاملات آتی کاغذ
و ETF ها هدایت می شود.
او گفت: "طلا همچنان خود را به عنوان یک بازار جهانی ثابت می کند." "شما نمی توانید تنها از یک برچسب برای تعریف بازار طلا
استفاده کنید. منبع متنوع تقاضای طلا این است که چرا باید جایگاه استراتژیک در سبد سرمایه گذاران داشته باشد."
دوگانگی رو به رشد در بازار طلا ادامه دارد زیرا مصرف کنندگان خرده فروشی 351 تن شمش فیزیکی را در شمش و سکه از جولای تا
سپتامبر خریداری کردند که 36 درصد نسبت به سه ماهه سوم سال 2021 افزایش یافته است.
تحلیلگران در این گزارش با تشریح شکاف فزاینده در بازار گفتند: «سرمایه‌گذاران خرد در بحبوحه افزایش تورم جهانی طلا را به عنوان
ذخیره‌ای از ارزش خریدند، در حالی که سرمایه‌گذاران ETF دارایی‌های خود را در مواجهه با افزایش نرخ‌های بهره جهانی کاهش دادند.»

آرتیگاس گفت که تقاضای فیزیکی قوی یکی از دلایلی است که طلا یکی از دارایی های با بهترین عملکرد در سال جاری بوده است.
تشدید سیاست پولی تهاجمی بانک مرکزی در سرتاسر جهان به شدت بر قیمت تاثیر گذاشته است،
به طوری که این فلز گرانبها هفتمین ماه متوالی زیان خود را در اکتبر تجربه کرد که طولانی‌ترین روند زیان ماهانه از دهه 1960 است.
با این حال، آرتیگاس گفت که زیان طلا باید در چارچوب بازار گسترده تر قرار گیرد.
او گفت که این فلز گرانبها نسبت به سهام و اوراق قرضه بهتر عمل کرده است.

بر اساس تحقیقات WGC، با معامله 10 ساله بازدهی بالای 4 درصد و حفظ دلار آمریکا نزدیک به بالاترین سطح خود در 20 سال گذشته،
قیمت طلا باید 30 درصد کاهش یابد. معاملات آتی طلا در دسامبر تقریباً 10 درصد کاهش یافته است زیرا قیمت ها زیر 1650 دلار
در هر اونس باقی مانده است.
آرتیگاس گفت: بخشی از دلیل اینکه طلا در سال جاری به خوبی خود را حفظ کرده است،
این است که هنوز تقاضا در بازار وجود دارد. تحقیقات ما نشان می دهد که طلا روی پایه محکمی باقی می ماند.
اگرچه تقاضای سرمایه گذاری برای طلا تا سال 2022 کم بوده است، آرتیگاس گفت که بسیاری از سرمایه گذاران شروع به درک عملکرد و
احساسات نسبتاً قوی طلا کرده اند، در حالی که به نظر می رسد هنوز نزولی و در حال تغییر است.
وی افزود که آنها نشانه هایی می بینند که برخی از بادهای مخالف سنتی برای طلا در حال کاهش است.

بزرگترین مانع برای طلا در سال جاری، موضع سیاست پولی تهاجمی فدرال رزرو بوده است.
در حالی که انتظار نمی رود بانک مرکزی ایالات متحده به این زودی ها چرخه افزایش نرخ خود را پایان دهد،
آرتیگاس گفت که در حال نزدیک شدن به نرخ پایانی خود است.
اگرچه قیمت طلا به ضعف کوتاه مدت در بازارهای ETF و آتی پاسخ می دهد، آرتیگاس گفت که سرمایه گذاران خرد از شمش های
فیزیکی و جواهرات به عنوان دارایی های امن بلندمدت و حفظ ثروت استفاده می کنند.
در حالی که تقاضای سرمایه گذاری در طلا همچنان بر سرفصل های مالی تسلط دارد، WGC گفت که بازار در یک ستون مهم دیگر رشد
قابل توجهی داشته است. تقاضای جهانی جواهرات در سه ماهه سوم به 523 تن افزایش یافت که 10 درصد نسبت به سه ماهه سوم
سال 2021 افزایش داشت. خرید جواهرات نیز بالاتر از میانگین پنج ساله حدود 500 تن بود.
WGC اعلام کرد که هند با مصرف 146 تن طلا در سه ماهه سوم، افزایش 17 درصدی نسبت به سال گذشته و قوی‌ترین عملکرد سه ماهه
سوم از سال 2018 را به دست آورده است.

"این سیگنالی از عادی شدن مداوم بازار به سطوح فعالیت قبل از COVID تحلیلگران می‌گوید.
ستون سوم قدرت طلا همچنان از بخش رسمی است زیرا بانک‌های مرکزی از دلار آمریکا متنوع‌تر می‌شوند و قرار گرفتن در معرض طلا را
افزایش می‌دهند. بانک های مرکزی نزدیک به 400 تن طلا در سه ماهه سوم خریداری کردند که 300 درصد بیشتر از تقاضای ضعیف
سال گذشته بود.

تحلیلگران در این گزارش می‌گویند: «این بزرگترین سه ماهه تقاضا از این بخش در سوابق ما به سال 2000 و تقریباً دو برابر رکورد قبلی 241
تریلیون در سه ماهه سوم 2018 است». ادامه روند تقاضای بخش رسمی برای طلا، یافته های نظرسنجی سالانه بانک مرکزی ما در
سال 2022 را تایید می کند، که در آن یک چهارم پاسخ دهندگان قصد خود را برای افزایش ذخایر طلا در 12 ماه آینده (از یک پنجم در
سال 2021) اعلام کردند.
نه تنها مصرف طلا در سه ماهه سوم رشد داشت، بلکه این گزارش به نشانه دیگری از قدرت اشاره کرد زیرا به نظر می رسد سرمایه گذاران
فلز فیزیکی خود را با کاهش نرخ بازیافت حفظ کرده اند.
در این گزارش آمده است که عرضه کل طلا 1215.2 تن افزایش یافته است که نسبت به سال گذشته 1 درصد افزایش داشته است.
تولید معدن در سه ماهه سوم مجموعاً به 950 تن رسید که 2 درصد نسبت به سه ماهه سوم سال 2023 افزایش داشت.
در همان زمان، عرضه طلای بازیافتی به 275.8 تن رسید که در مقایسه با سال گذشته 6 درصد کاهش داشت.
در گلدیس بیشتر بخوانید: قیمت طلا در سال آینده 4 % دیگر کاهش می‌یابد